EscucharLa Reserva Federal estadounidense se apresta a mantener sus tasas de interés durante la reunión de política monetaria esta semana, en la que deberá maniobrar ante la incertidumbre de la política económica del presidente Donald Trump, que incluye recortes del gasto público y aranceles.
Trump impuso aranceles a socios vitales de Estados Unidos como Canadá, México y China, al acero y al aluminio, en medidas que golpearon a los mercados y desataron temores de que sus planes lleven a la mayor economía mundial a una recesión.
El gobierno también se embarcó en recortes sin precedentes del gasto federal y de puestos en el sector público, al tiempo que el mandatario promete recortes de impuestos y desregulaciones.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó este mes que es el “efecto neto” de los cambios de políticas lo que importa para la economía y la política monetaria.
El mercado espera que el banco central mantenga sus tasas de referencia en un rango de 4,25 a 4,50%, igual decisión que la adoptada en enero.
“Los recientes comentarios de la Fed reforzaron un abordaje prudente”, con funcionarios del organismo señalando “poca urgencia de ajustar la política” monetaria “mientras evalúan el impacto económico” de las recientes medidas de la Casa Blanca, resumió el economista jefe de EY, Gregory Daco.
“No necesitamos apresurarnos, y estamos bien parados para esperar que haya más claridad”, resumió de su lado Powell en un reciente discurso en Nueva York.
El economista Michael Pearce, de Oxford Economics, dijo que espera que la Fed no “sobrerreaccione” a señales de que la inflación podría retomar la senda alcista, o a señales de que la economía se está debilitando más de lo esperado.
La Fed mantuvo tasas altas para contener la inflación. Luego empezó un ciclo de recortes para abaratar el crédito, lo cual estimula la economía.
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Los analistas de ING esperan que la Fed indique que todavía prevé dos recortes de 25 puntos básicos este año, ya que “no hay urgencia de recortes adicionales dado que la tasa de desempleo es baja y la inflación sigue siendo alta”.
El desempleo se ubicó en 4,1% en febrero y el IPC en 2,8% a 12 meses, por debajo de lo esperado aunque por encima de la meta de 2% anual de la Fed.
El banco central estadounidense tiene un doble mandato: mantener baja la inflación y buscar el pleno empleo.
La inflación “probablemente se mantendrá por encima del objetivo el resto del año dado el ímpetu (sobre los precios) proveniente de los aranceles”, señalaron los analistas de ING.
“Volatilidad”
Pearce, de Oxford Economics, cree que la economía es fuerte para resistir el impacto de los aranceles, lo cual podría evitaría que la Fed se vea forzada a responder.
Pero hay un riesgo de que haya debilidad económica, indicó y la Fed podría “reaccionar” pronto.
La actividad en el sector privado pierde fuelle en un contexto de alta incertidumbre, y el mercado bursátil ha sufrido fuertes pérdidas.
El PIB podría sufrir en el primer trimestre, en parte por menores gastos de los consumidores.
Daco advirtió que la Fed podría cambiar rápidamente en función de las condiciones económicas.
La decisión del organismo se conocerá el miércoles tras dos días de reunión de su comité de política monetaria.
