EscucharEl presidente del Banco Central de Costa Rica (BCCR), Róger Madrigal, indicó la tarde de este jueves 31 de octubre que la Junta Directiva de la entidad está en un “proceso de cuestionarse” si la meta de inflación de 3%, con una tolerancia de ±1 punto porcentual, debe permanecer igual por más tiempo o si requiere un cambio.
“No estamos todavía listos para anunciar un cambio, pero es un tema que está bajo análisis”, comentó Madrigal en la conferencia de prensa que realizó el Central para presentar el Informe de Política Monetaria (IPM) de octubre.
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La meta de inflación de mediano y largo plazo se ha mantenido en 3% desde enero de 2016. De acuerdo con el jerarca de la autoridad monetaria, la idea de revisar esta meta no es reciente, pues se ha estado discutiendo desde, al menos, el 2019.
“Durante este año (2020), el Banco Central también iniciará un proceso de análisis y consultas para explorar la conveniencia y oportunidad de revisar su meta de inflación”, se precisó en el Programa Macroeconómico 2020-2021, según comentó Alonso Alfaro, economista jefe del BCCR.
Madrigal dijo que, probablemente, tendrán que llevar la discusión fuera “de las puertas del Banco Central” para escuchar a especialistas y voces autorizadas, y definir cuál debería de ser la meta de inflación de Costa Rica.
Es evidente, en estos momentos, que el mundo va hacia menos inflaciones.
— Róger Madrigal, presidente del Banco Central
Fuera de la meta
Desde enero de 2020 hasta setiembre de 2024, la inflación general interanual en el país se ubicó dentro del rango de tolerancia únicamente en seis de 57 ocasiones: setiembre, octubre, noviembre y diciembre de 2021, enero de 2022 y abril de 2023.
Desde mediados de 2021 la inflación comenzó a acelerarse, se mantuvo unos meses en el rango de tolerancia y siguió subiendo al punto tal de que en agosto de 2022 llegó a alcanzar un pico de 12,13%. Después de ese momento, comenzó a desacelerarse y en su camino hacia la baja pasó, en abril de 2023, por el rango de tolerancia.
Un mes después y hasta setiembre de 2024, el indicador se ha mantenido por debajo del 2%. Solo en tres ocasiones, de 17 posibles, la inflación interanual ha estado ligeramente por arriba al 0%: mayo 2023, julio y agosto del 2024.
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Los modelos de proyección del Central indicaron, en el Informe de Política Monetaria de abril 2024 y julio, que la inflación general interanual llegaría a valores coherentes con el rango de tolerancia a inicios de 2025. Sin embargo, esa proyección se modificó.
El pasado 19 de setiembre, el presidente del BCCR indicó que ahora se estima que el indicador ingrese al rango de tolerancia hasta el tercer trimestre de 2025.
“En esta revisión ha sido crítico el comportamiento, durante las últimas semanas, de los precios internacionales de materias primas, en particular del petróleo. Las cotizaciones a futuro de esta materia prima, incorporadas en estas proyecciones, se ubican en valores inferiores a las consideradas en meses previos”, mencionó la autoridad monetaria en un comunicado de prensa emitido en ese momento.
En el IPM de octubre, el Banco Central reiteró que la inflación ingresaría al rango de tolerancia hasta el tercer trimestre de 2025.
